在全球各国央行一致宣布降息的前夕，中国央行正式宣布自今日起下调一年期人民币存贷款基准利率各0.27个百分点，其他期限档次存贷款基准利率亦作相应调整。降息的同时，央行还宣布，自10月15日起下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

　　还是在8日，国务院亦发布决定，自今日起对储蓄存款利息所得暂免征收个人所得税。

　　在全球金融危机已经日益演变为全球经济危机的情况下，国家有关部门罕见地“四策齐发”，史无前例。

　　而可查的资料显示，对央行来说，这是自1999年底起，央行近9年来首次下调所有存款类金融机构人民币存款准备金率。同时，这也是自2002年2月起，央行6年来首次同时下调人民币存贷款基准利率。

　　真正进入降息通道

　　央行于8日傍晚作出的降息决定已经是央行在短短一个月内的第二次“出手”。但这次，央行出手的力度和广度和前一次相比都有了明显的变化。

　　此前的9月15日，央行仅仅对部分金融机构下调了存款准备金率。其时，手握银行业绝大部分资金的工、农、中、建、交五大国有银行及邮政储蓄银行的存款准备金率并未变动。

　　利率政策方面也一样。出于对通胀形势的担忧，9月15日，央行仅仅宣布下调一年期人民币贷款基准利率0.27个百分点，而维持了存款利率不变。

　　但由于当时央行的动作就已经是其4年来的首次降息动作。因此，多位专家其时接受早报记者采访时均表态称，央行为信贷政策“开了一道口子”，实际上说明央行已经转折性打开了货币从宽通道。

　　“此次央行‘三率齐降’的动作则更加明显地证明了央行真正进入了降息通道。”《中国改革》学术顾问、著名发展战略专家武建东8日在接受早报记者采访时评价说。

　　这或许意味着通货膨胀已彻底让位于经济增长，成为央行政策制定的首要考量目标。

　　可资佐证的是，作为利率调整的先兆，央行在公开市场对于央票的操作早已明显“变调”。自9月15日央行宣布“双降”后，央行已经连续三次下调1年期央票利率。尤其是在8日，起息的1年期央票利率下降了0.973个百分点，降幅之大，远超市场预期。

　　早有预案

　　武建东在接受早报记者采访时特别提醒说，此次一系列政策并用产生的体系性作用必将产生难以估量的巨大作用。

　　显见的事实是，除了下调各大机构的存款准备金率、下调存贷款利率以外，国务院亦在昨日晚间宣布自今日起暂免征收利息所得个人所得税。

　　而国家针对利息个人所得税的上一次调整还是在去年的8月15日。为了减少物价指数上涨所造成的负利率局面对居民存款收益造成过大影响，政府将其适用税率由20%调减为5%。

　　为此，8日，早报记者特意致电一位接近核心层面人士。据其透露，此次罕见地“四策齐发”应是国务院临时召开会议并作出的决定。

　　“决策层面希望能够建立起一个政策链，而不仅仅是央行一个部门在行动。”该人士称，“在当前全球降息潮的大背景下，中国抢先反应，也能够占据宏观调控的主动权。”

　　事实上，早在上月末，就曾有一位国有银行高层对早报记者透露，“有关部门的政策预案早已准备好，只等最高层拍板。”

　　央行10月4日已表示，为了避免和减少美国金融危机对中国的影响，人民银行和有关监管部门已经制定了各项应对预案，并有信心、有条件、有能力维护中国经济发展和金融稳定，为世界经济稳定发展做出贡献。

　　经济点评:中国加入降息阵营 时点选择三层深意

　　央行此次宣布降息的时点选择有三层深意。

　　其一，降息选在全球央行同步降息之时。

　　源自美国华尔街的金融“病变”染恙全球。华尔街之外，世界各国的“拯救”行动正如荼展开。本月七日，澳大利亚中央银行将利率大幅调低一个百分点。环球同此凉热，各国央行同步加入降息阵营，中国亦未例外，在中国央行此次出手之前，作为利率走势风向标的一年期央票利率已出现大幅下降。

　　其二，降息选在九月CPI数据公布之前。

　　与上次“非对称”降息不同的是，此次存、贷款利率属于同步下调。九月CPI数据公布在即，而八月份CPI数字已进入“四”时代，央行抢在九月数据公布之前出手，显示中国调控当局对通货膨胀压力的担忧已有所减轻。

　　其三，降息选在中共十七届三中全会召开前夜。

　　中共十七届三中全会将于明日拉开大幕。有观察家认为，是次会议将对当前重要经济问题作出讨论，并定调中国经济下一步调控方向。“一保一控”为当前中国两大政策目标，此次降息消息在全会召开前夜“抢鲜”出炉，可能预示调控重心将向“保增长”倾斜，而更多“保增长”举措，料将在三中全会之后陆续端出。

　　此间观察家认为，一月之内，中国央行两次宣布降息，正在昭示中国已进入降息通道。不过亦有学者认为，降息通道是否确立，仍要关注美国救市效果。

　　中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇认为，美国救市可能释放大量流动性，如美经济复苏较快，输入型通货膨胀仍不得不防。虽然美国救市效果将对中国货币政策产生影响，但这位专家亦承认，短期内中国利率水平上移可能性并不大。

　　郭田勇同时表示，此次存贷利率同步下调，从短期看，虽会加剧居民存款“负利率”局面，但从趋势上看，中国通胀压力将会逐月回落，存款“负利率”情况将会得到缓解。

　　在全球经济进入冬天的大背景下，央行再度调降“双率”无疑将提振市场信心，阻遏经济下滑趋势。与直接“保增长”相比，间接“救股市”可能是调控当局祭出降息利器的另一层用意。有专家表示，此次“双率”同降，虽非直接针对股市，但亦将对资本市场构成利好，有利于市场完成筑底。

责任编辑：刘辰晨